2018年以來(lái)，在政策催化與市場(chǎng)需求帶動(dòng)下，環(huán)保產(chǎn)業(yè)整體勢(shì)頭發(fā)展迅猛。與此同時(shí)，行業(yè)內(nèi)部出現(xiàn)分化，部分企業(yè)融資受困。業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，未來(lái)隨著融資環(huán)境的改善，各路資本陸續(xù)進(jìn)入環(huán)保市場(chǎng)，環(huán)保企業(yè)業(yè)績(jī)也將有望整體回暖。
環(huán)保市場(chǎng)剛性需求增長(zhǎng)迅猛
近年來(lái)，全國(guó)范圍持續(xù)推進(jìn)的生態(tài)文明建設(shè)正在催生巨量的環(huán)保剛性需求。據(jù)市場(chǎng)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，“十二五”期間全社會(huì)的環(huán)保投資合計(jì)4.17萬(wàn)億；“十三五”期間，環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資將會(huì)突破16萬(wàn)億元，其中水務(wù)水環(huán)境治理占50%，固廢綜合處置占31%，土壤修復(fù)占比19%。新生的環(huán)保需求令相關(guān)企業(yè)獲益匪淺。近日，在北京市一個(gè)綠色照明工程實(shí)施推廣交流會(huì)上，多位企業(yè)人士表示，北京市綠色照明工程帶動(dòng)了市場(chǎng)需求，一些龍頭照明企業(yè)的訂單數(shù)量穩(wěn)定增長(zhǎng)。歐普照明一位相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，“北京市的綠色照明工程項(xiàng)目已經(jīng)***國(guó)內(nèi)其他城市，政府在一些指導(dǎo)項(xiàng)目上給予的支持和幫助力度很大。”
2018年底，民營(yíng)環(huán)保企業(yè)融資環(huán)境正在逐步改善。11月，針對(duì)民營(yíng)企業(yè)股權(quán)質(zhì)押、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等問(wèn)題的政策解決方案密集發(fā)布，包括中央及地方政府、市場(chǎng)機(jī)構(gòu)、國(guó)有資本和社會(huì)資金陸續(xù)進(jìn)入環(huán)保市場(chǎng)。
“環(huán)保是一個(gè)受政策性影響較強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)。”生態(tài)環(huán)境部環(huán)境與經(jīng)濟(jì)政策研究中心主任吳舜澤表示，“2017年我國(guó)環(huán)保產(chǎn)業(yè)增速是17%左右，2018年環(huán)保工程、設(shè)備公司的增幅也達(dá)到15%到30%的水平。”
他還認(rèn)為，“依法常態(tài)環(huán)境監(jiān)管是對(duì)環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展的***大驅(qū)動(dòng)力。”值得注意的是，2018年環(huán)保行業(yè)監(jiān)管執(zhí)法力度空前。隨著生態(tài)環(huán)境治理體系建設(shè)、生態(tài)環(huán)境損害賠償機(jī)制、環(huán)境執(zhí)法監(jiān)督機(jī)制等的完善，環(huán)保產(chǎn)業(yè)已經(jīng)步入強(qiáng)監(jiān)管時(shí)代。
12月25日，生態(tài)環(huán)境部通報(bào)各地2018年1-11月環(huán)境行政處罰案件與《環(huán)境保護(hù)法》配套辦法的執(zhí)行情況。截至當(dāng)前，全國(guó)環(huán)境行政處罰案件16.62萬(wàn)件，罰沒(méi)款金額為135.97億元。
環(huán)保企業(yè)喜憂參半
在政策紅利釋放和行業(yè)從嚴(yán)監(jiān)管的綜合影響下，環(huán)保企業(yè)正面臨新一輪洗牌。Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，全年滬深兩市上市公司已發(fā)生102起環(huán)保違規(guī)問(wèn)題，僅是環(huán)保部門(mén)的處罰已經(jīng)累計(jì)6262.09萬(wàn)元。在上述102起環(huán)保違規(guī)公司中，有74起是上市公司控股參股公司發(fā)生環(huán)保違規(guī)問(wèn)題，其余28起是公司本身涉及環(huán)保違規(guī)。星湖科技、亞星化學(xué)、國(guó)中水務(wù)、ST輝豐、中色股份、聯(lián)化科技等20家公司被罰超過(guò)百萬(wàn)元。
“2018年對(duì)環(huán)保企業(yè)而言，是憂喜參半。”山西一家環(huán)保公司負(fù)責(zé)人告訴記者，“公司全年?duì)I業(yè)收入近5000萬(wàn)元，其中3000萬(wàn)元靠運(yùn)營(yíng)和咨詢(xún)，近2000萬(wàn)元靠工程項(xiàng)目。”在他看來(lái)，全年業(yè)績(jī)主要看現(xiàn)金流能否穩(wěn)健。“有的項(xiàng)目雖大，但工程結(jié)束拿不到錢(qián)的風(fēng)險(xiǎn)很大，本著求穩(wěn)的原則也不敢接”。
近年來(lái)，環(huán)保企業(yè)在建工程項(xiàng)目合同金額不斷增大，資金投入相應(yīng)增加，多數(shù)企業(yè)依靠負(fù)債規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張。2018年迎來(lái)債務(wù)兌付高峰，部分企業(yè)融資失敗，造成違約事件。
吳舜澤認(rèn)為，2018年環(huán)保企業(yè)正處于去杠桿的陣痛時(shí)期。環(huán)境產(chǎn)業(yè)中出現(xiàn)問(wèn)題的大部分是上市企業(yè)，這些上市公司負(fù)債率普遍高企。“個(gè)別企業(yè)過(guò)于激進(jìn)，短債長(zhǎng)投、資金錯(cuò)配，違背了基本經(jīng)濟(jì)規(guī)律。必須要去杠桿和金融強(qiáng)監(jiān)管進(jìn)行糾偏”。
資本加持令環(huán)保企業(yè)涅槃重生
12月24日，生態(tài)環(huán)境部召開(kāi)相關(guān)會(huì)議，研究部署2019年生態(tài)環(huán)境工作。未來(lái)將進(jìn)一步推進(jìn)污染防治攻堅(jiān)戰(zhàn)各項(xiàng)工作，加大投入力度，同時(shí)協(xié)同推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和環(huán)境保護(hù)。下一步將幫助企業(yè)制定環(huán)境治理解決方案，重視并解決企業(yè)對(duì)環(huán)境監(jiān)管的合理訴求。
一位業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，環(huán)保產(chǎn)業(yè)將放棄之前的粗放式發(fā)展，進(jìn)入追求高質(zhì)量發(fā)展的階段。經(jīng)過(guò)2-3年的格局重塑，未來(lái)行業(yè)格局將形成國(guó)企央企主導(dǎo)投資、民企專(zhuān)注細(xì)分市場(chǎng)技術(shù)的新格局。
12月19日，光大水務(wù)宣布取得南京浦口珠江污水處理廠中水廠二期項(xiàng)目，涉及投資約人民幣2億元。當(dāng)月，該公司還簽署其他4個(gè)環(huán)境修復(fù)項(xiàng)目，涉及總合同金額約人民幣4749萬(wàn)元。
中國(guó)光大國(guó)際有限公司副總經(jīng)理、光大綠色環(huán)保行政總裁錢(qián)曉東告訴《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者，“自2018年5月取得***個(gè)環(huán)境修復(fù)項(xiàng)目以來(lái)，公司環(huán)境修復(fù)市場(chǎng)拓展勢(shì)頭良好，目前項(xiàng)目已有9個(gè)，環(huán)境修復(fù)中心的各項(xiàng)工作也在有條不紊地推進(jìn)，業(yè)務(wù)發(fā)展呈快速上升態(tài)勢(shì)。”
錢(qián)曉東進(jìn)一步表示，“《土壤污染防治法》將于2019年1月1日起正式實(shí)施，勢(shì)必大力推動(dòng)土壤修復(fù)行業(yè)的強(qiáng)勁發(fā)展，為公司環(huán)境修復(fù)業(yè)務(wù)帶來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇。”
從5月開(kāi)始，陸續(xù)有多家民營(yíng)企業(yè)發(fā)布公告，通過(guò)引入國(guó)企或政府資金作為戰(zhàn)略投資人或出讓控股權(quán)保障企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)。業(yè)內(nèi)預(yù)測(cè)，國(guó)資入股后，不同企業(yè)之間由于國(guó)資背景的差異會(huì)產(chǎn)生分化，同時(shí)雙方的融合需要時(shí)間。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前各地政府、券商、險(xiǎn)資等成立或擬成立的紓困專(zhuān)項(xiàng)基金規(guī)模已經(jīng)超過(guò)5000億元。11月2日，碧水源和東方園林與金融機(jī)構(gòu)簽署了民企債券融資支持工具合作意向性協(xié)議。11月16日碧水源率先完成***單規(guī)模14億的短期融資券。
與此同時(shí)，PPP政策開(kāi)始回暖。在2018第四屆中國(guó)PPP融資論壇上，財(cái)政部PPP中心主任焦小平透露，財(cái)政部將配合司法部加快推進(jìn)PPP條例出臺(tái)，規(guī)范PPP發(fā)展的相關(guān)意見(jiàn)即將下發(fā)，并指出“明確10%紅線***不能打破的同時(shí)，強(qiáng)調(diào)依法合規(guī)的10%支出紅線以?xún)?nèi)的PPP支出責(zé)任并不屬于隱性債務(wù)。并且，意見(jiàn)還強(qiáng)調(diào)依法合規(guī)的PPP財(cái)政支出責(zé)任必須要納入預(yù)算”。上述人士分析認(rèn)為，預(yù)計(jì)2019年上半年，穩(wěn)增長(zhǎng)、寬信用的政策仍將持續(xù)，這有利于環(huán)保企業(yè)進(jìn)一步降低財(cái)務(wù)成本。
